本文选取研究的货币政策主要包括存款准备金率和人民币存贷基准利率三种,考察的时间段为1993年5月到2008年1月。
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产生这种结论的根本原因是存款准备金率是一种数量型的货币政策工具,而人民币存贷基准利率是一种价格型政策工具。
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其实央行从今年年初就已经开始收紧货币了,到现在已经两次提高存款准备金率,一次加息,这次加息还是近三年来的首次加息。
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中国央行以往只有一次以同样大的幅度下调存准率,那是在2008年11月,即金融危机最严重时期。
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上周存款准备金率再次调高后,中国的银行需要将客户存款的20.5%储蓄在央行。
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与此同时,中国宣布了放松货币政策的举措,将银行存款准备金率下调50个基点。
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如果存款准备金率是10%,那比如说,一家银行收到100美元的存款就能把那笔钱里的90美元借出去。
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该数据在稍早时得到透露,尽管市场参与者一度对其表示怀疑,因为中国央行在上一个周末刚把银行存款准备金率上调了100个基点。
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接着,央行宣布上调存款准备金率,这是自2008年12月以来央行首次动用三大关键政策工具之一(其它两项是贷款利率和存款利率)。
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上调存款准备金率还能为中国央行带来另一项好处。中国央行必须管理流入中国的巨额资金,这些资金主要来源于不断膨胀的巨额贸易顺差。
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最近打出的政策组合拳提高存款准备金率,接着恢复部分银行的贷款额度就是个经典的例子。
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我们相信,以同时提高存贷款利率或再度提高存款准备金率为形式的紧缩手段即将到来。
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从短期债券来看,利率全面飙升,这除了受到基准价格的影响外,更多是受到银行系统的资金量(银行存款准备金率的函数)的影响。
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The People's Bank of China said that the new reserve requirement would take effect from Monday.
中国人民银行表示新的存款准备金率将于周一生效。
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China's central bank is to cut its bank reserve requirement ratio by one percentage point.
中国央行将把银行存款准备金率下调一个百分点(简称降准)。
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墨西哥货币政策操作对我国准备金制度改革的启示
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The notion of zero reserve requirement and the mechanism of interest changing are discussed.
论述了零准备金制度的含义及利率变动机制。
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